财联社10月15日讯（记者 周晓雅）节后的第五个交易日，医药板块迎来久违的大爆发。医疗器械、医疗服务、新冠抗原检测、CRO等Wind热门概念指数领涨。
中证医疗指数一路上攻，收复10000点关口，最终收报10406.60点，涨幅9.44%。板块大涨，一众医药主题基金得以扬眉吐气。一面是场内ETF在盘中触及涨停，另一面是多只医药主题主动权益基金单日净值涨幅霸屏。
得到精准喂“药”，市场情绪为之一振。事实上，在周五的上涨之前，中证医疗指数自2021年7月初以来已累计下跌超50%，最大回撤更是超过55%。而此次久违的10CM上涨后，这些医药主题基金还需要多久收复失地？
“吃酒喝药”基金领涨
随着医药板块的翻红，重仓该板块的顶流基金经理葛兰再次受市场关注。Wind数据显示，由她掌管的中欧医疗创新、中欧医疗健康在10月14日的基金净值分别增长8.42%、8.14%。
与此前披露的净值估值相比，这两只产品都出现不同程度的估算偏差。其中，天天基金显示，中欧医疗健康估算涨幅仅为6.60%，这也意味着，与二季度末相比，葛兰或在三季度对她的代表作进行一定的调仓。
不过，上述两只基金并非当日净值涨幅最大的主动权益类产品。Wind数据显示，创金合信医疗保健、诺德新旺等2只产品昨日单日净值涨幅超10%，分别为10.52%、10.06%。
其中，截至今年二季度末，创金合信医疗保健的整体仓位维持在9成以上，第一大重仓股为万泰生物，持股占基金规模比为9.23%，前十大重仓股合计持仓占比为67.69%。作为该产品基金经理，皮劲松此前曾先后任职于中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德新药开发有限公司从事技术开发工作，东莞证券研究所任研究员，2014年8月加入创金合信基金。
而诺德新旺是一只“吃药喝酒”产品。截至今年二季度末，该基金的前六大重仓股均为医药生物股，其中，药明康德为第一大重仓股，持仓占比超8%。贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股也在其重仓行列。整体来看，该基金股票仓位为86.84%，前十大重仓股持仓占比合计为55.4%，持仓集中度较高。
经历了绩优基金经理的离任、医药板块的整体回调，诺德新旺从去年下半年规模接连缩水，直至今年上半年末的4040.36万元，机构投资者也悉数退场。
不过，该基金仍在二季度积极调整组合，爱尔眼科、九州药业、欧普康视等新进前十大重仓股行列。与此同时，诺德基金还在三季度引入了“零经验”的基金经理。7月2日，诺德基金公告称，增聘朱明睿为该基金经理，与顾钰共同管理诺德新旺。
公开资料显示，朱明睿此前并无公募基金的管理经验。中国科学院上海药物研究所药理学博士毕业的他，历任德邦证券医药投资研究员、国金证券上海资管分公司医药投资研究员，2021年3月加入诺德基金担任医药投资研究员。
随着医药板块整体在9月下旬触底反弹，诺德新旺的净值同步上行。天天基金数据显示，截至昨日收盘，该基金近一周、近一个月涨跌幅分别为12.93%、10.82%，均在同类产品排行第一。
另外，大摩健康产业、大摩优悦安和、中银创新医疗、嘉实医疗保健、嘉实医药健康、国投瑞银创新医疗、华富健康文娱、嘉实互融精选、大摩沪港深精选、华商医药医疗行业、景顺长城医疗健康等多只产品昨日单日净值涨幅也超过9%。
整体来看，昨日单日净值涨幅超8%的51只产品中，近八成的产品名称关键字含“医药”、“医疗”、“健康”、“保健”等。
年内失地待收复
虽然行情爆发带来昨日的亮眼业绩，但一众产品年内业绩仍挣扎在盈亏线以下。整体来看，以“医药”、“医疗”等关键字筛选且剔除年内成立新产品，93只医药主题的主动权益产品年内均亏损，其中的65只年内亏超20%，6只年内亏超30%。拉长至近一年回报，则有77只产品亏损超20%，32只产品亏损幅度超30%，5只亏损幅度超40%。
至于被动跟踪医药、医疗等A股相关指数的23只ETF产品，年内回报则在-16.27%至-30%不等，近一年回报区间为-18%至-37%。
这些产品还需要多久收复“失地”，成为了市场的聚焦点之一。随着昨日行情反弹，朱明睿发表观点称，从持仓结构来看，全行业基金持仓医药占比应该已创下近10年来的新低，医药整体估值和2018年底估值水平差不多，但是很多个股的估值已经创下新低。
华宝基金指数研发投资部总经理、医疗ETF基金经理胡洁也提及，在周五的上涨之前，中证医疗指数自2021年7月高点以来回撤幅度已超50%左右，与其他成长性板块相比，医疗板块处于明显超跌状态。从估值上看，中证医疗指数最新的PE估值为24.5倍左右，位于近7年以来的1%估值分位数，具有较高配置性价比。
“从政策环境来看，药品带量采购和医保谈判已进入常态化状态，器械集采在高值耗材领域日趋成熟，近期的种植牙集采与支架集采续约与脊柱集采与IVD生化集采目前来看都相对比较温和。”朱明睿认为，中长期看，医药行业是后疫情时代受益板块，后疫情时代，无论是门诊量还是消费医疗都将恢复正常，医药板块目前已处于较高性价比的位置。
他看好创新医疗器械、消费医疗、科研服务三条赛道。尤其是创新医疗器械赛道，随着国内医疗器械企业纷纷加大研发投入、实现技术攻坚，国产龙头企业逐步突破高端设备核心技术壁垒，部分领域已达到较高水平。在高强度的研发投入支撑下，国产器械技术不断升级，不少领域国产器械产品质量媲美进口，但在PET-CT、软镜、硬镜等具极高技术壁垒的产品领域，国产化率仍不足10%，具有极大提升空间。
朱明睿分析，为了提升国家高端医疗设备的供给，我国近年来大力支持高端医疗器械升级与进口替代，多地政策明频繁出台，助力国产品牌发展。从内需角度，有医疗设备贴息贷款相关政策，对应医疗设备额度为千亿级别，国庆假期期间已有300多亿的医疗设备贴息订单进入审批状态。从外需方面，海外需求今年快速复苏，叠加汇兑收益，同时我们的医疗器械在全球还是偏中低端，也因此基本没有地缘政治风险。
“长期来看，我们认为医疗是一个长坡厚雪赛道品种，人口老龄化的加速、14亿人口的医疗健康刚需，是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑。”胡洁认为，当前医药板块在历史估值底部区域，且政策或出现向好趋势，可以在左侧布局，并保有耐心，长期配置享受医疗行业长期发展的红利。
本文源自财联社记者 周晓雅
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